Los dep\u00f3sitos a plazo fijo en pesos del sector privado -tradicionales y UVA- crecieron 17,5% en los \u00faltimos dos meses, un porcentaje superior a la inflaci\u00f3n que distintas consultoras proyectan para el bimestre junio-julio, antes de la suba de tasas de esta \u00faltima semana, seg\u00fan datos del Banco Central (BCRA).<\/p>\n
Puntualmente, los plazos fijos tradicionales alcanzaron el 26 de julio -\u00faltimos datos disponibles- los $ 5,211 billones, un 16,8% m\u00e1s que en igual fecha de mayo, mientras que los \u00abUVA\u00bb, que ajustan por el \u00edndice de precios al consumidor que releva el Indec, llegaron a los $398.426 millones, un 28,8% m\u00e1s que a finales de mayo.<\/p>\n
El aumento de los dep\u00f3sitos en pesos se dio pese a la fuerte suba de los d\u00f3lares financieros que, entre los primeros d\u00edas de junio y principios de esta semana, pasaron de cerca de $210 a m\u00e1s de $340, una aumento que gatill\u00f3 la suba de precios de art\u00edculos de consumo y que, seg\u00fan c\u00e1lculos de distintas consultoras, llevar\u00eda la inflaci\u00f3n de julio en torno al 7%.<\/p>\n
En ese caso, la inflaci\u00f3n acumulada de los \u00faltimos dos meses ser\u00eda del 12,7%, casi cinco puntos porcentuales por debajo del aumento de los dep\u00f3sitos a plazo fijo, un dato que demuestra que, a pesar del desafiante contexto, la demanda de activos en pesos en el sistema bancario se mantiene estable.<\/p>\n
La tasa de inter\u00e9s sobre los plazos fijos de personas pas\u00f3 de 53% a 61% anual para los dep\u00f3sitos a 30 d\u00edas hasta 10 millones de pesos, lo que representa\u00a0un rendimiento de 81,3% en t\u00e9rminos efectivos anuales,<\/b>\u00a0mientras que el resto de los dep\u00f3sitos a plazo fijo del sector privado (personas o empresas) tendr\u00e1n una tasa m\u00ednima garantizada de 54%, lo que representa una tasa efectiva anual de 69,6%.<\/p>\n
Esto quiere decir que si ma\u00f1ana una persona hiciera\u00a0un plazo fijo por 30 d\u00edas de $100.000, al finalizar el plazo recibir\u00e1 $105.050<\/b>, es decir los $100.000 que hab\u00eda depositado en un primer momento m\u00e1s un inter\u00e9s de $5.050.<\/p>\n
Sin embargo, si decidiera al final de ese plazo hacer un nuevo plazo fijo por 30 d\u00edas con el dinero inicial m\u00e1s los $ 5.050 ganados en intereses, obtendr\u00eda al final del plazo $ 110.355, es decir los $ 105.050 depositados a principio de mes m\u00e1s un inter\u00e9s de $ 5.305.<\/p>\n
En caso de no haber cambios en la tasa de inter\u00e9s durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o,\u00a0si ante cada vencimiento la persona volviera a hacer un nuevo plazo fijo por 30 d\u00edas con el capital inicial y los intereses ganados, en 12 meses tendr\u00eda $ 181.300<\/b>.<\/p>\n
La medida estuvo coordinada con el Ministerio de Econom\u00eda, que el mi\u00e9rcoles subi\u00f3 tambi\u00e9n muy fuertemente el inter\u00e9s que paga por sus t\u00edtulos a tasa fija en pesos con vencimiento a corto plazo y que, ahora, forman parte de la nueva estructura de tasas de inter\u00e9s con la que el BCRA fija su pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
El corredor est\u00e1 conformado por las Letras del Tesoro de corto plazo como l\u00edmite superior del corredor (hoy en 90% de TIR), la tasa efectiva anual (TEA) de las Leliq a 28 d\u00edas (79,8%) como referencia media y la tasa de Pases a un d\u00eda como l\u00edmite inferior (de 75% de TEA).<\/p>\n
\u00abLos resultados positivos de las \u00faltimas licitaciones de instrumentos de deuda en pesos en t\u00e9rminos de financiamiento neto robustecen la perspectiva de un stock decreciente de pasivos remunerados del BCRA en t\u00e9rminos del PIB\u00bb, se\u00f1al\u00f3 el Central.<\/p>\n
El Tesoro confirm\u00f3 que cerr\u00f3 julio con un endeudamiento neto de $372.000 millones y que, en lo que va de 2022, pudo refinanciar el 130% de sus vencimientos, un n\u00famero en l\u00ednea con los objetivos fijados en el acuerdo con el FMI.<\/p>\n
\u00abEl esquema de tasas vigente hasta junio estaba generando varios problemas. Por un lado, perd\u00eda sistem\u00e1ticamente con la inflaci\u00f3n y por otro lado no logr\u00f3 generar los incentivos necesarios para que los inversores se vuelquen nuevamente hacia los instrumentos de deuda del Tesoro\u00bb, se\u00f1al\u00f3 un informe de Quinquela Fondos.<\/p>\n
En ese sentido, el informe destac\u00f3 que el nuevo esquema determina \u00abun escalonamiento m\u00e1s ordenado entre las tasas de Pases, Leliqs y Letras del Tesoro (Ledes), con un premio por ir a instrumentos del Tesoro\u00bb y que, al mismo tiempo, son \u00abm\u00e1s acordes para retomar el equilibrio econ\u00f3mico\u00bb.<\/p>\n
\u00abEra obvio que en este contexto de nominalidad m\u00e1s elevada las tasas no pod\u00edan seguir en los niveles que estaban. Creo que el Banco Central y el Tesoro ya tomaron nota. Es un buen primer activo con el que ingresa (Sergio) Massa al Gobierno\u00bb, asegur\u00f3 a T\u00e9lam el director de la consultora Analytica, Ricardo Delgado.<\/p>\n
\u00abAdem\u00e1s del efecto el efecto expectativas, la suba de tasas ha ayudado a descomprimirla la presi\u00f3n sobre los d\u00f3lares financieros y el Blue. Es importante para un nuevo arranque de gesti\u00f3n y, si bien no es este suficiente porque ahora hay que avanzar en medidas fiscales, una tasa de inter\u00e9s m\u00e1s elevada hace que el frente financiero est\u00e9 m\u00e1s alineado\u00bb, agreg\u00f3 Delgado.<\/p>\n
Para Nicol\u00e1s Pertierra, economista jefe del Centro de Estudios Econ\u00f3micos y Sociales Scalabrini Ortiz (CESO), manifest\u00f3 que la decisi\u00f3n del Central \u00abayuda a desinflar los d\u00f3lares paralelos, lo cual no es poco\u00bb.<\/p>\n
\u00abUna tasa de inter\u00e9s de financiamiento muy baja en el mercado financiero es combustible para financiar la corrida de los d\u00f3lares. Subir las tasas es obviamente parte de sacarle presi\u00f3n a los d\u00f3lares paralelos\u00bb, dijo Pertierra.<\/p>\n
Y agreg\u00f3: \u00abMe parece que habla de una coordinaci\u00f3n mejor entre el Ministerio de Econom\u00eda y Banco Central porque se dio despu\u00e9s de la licitaci\u00f3n del Tesoro. El Tesoro primero subi\u00f3 las tasas y despu\u00e9s fue el Banco Central, que no creo que sea tanto por la pol\u00edtica anti inflacionaria sino m\u00e1s asociado a la brecha a cambiarla\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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